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科技股回调 A股上演接力赛

时间:2020-02-26 14:15:30

有市场分析人士指出,近期A股市场走强主要受流动性宽松所驱动,不过虽然从估值、成交等角度看市场整体的热度并没有突破历史极端数据,但从行业间的估值差异看,市场结构分化程度已处于历史较高水平。短期来看,资金仍会惯性流入市场,但需警惕在这种资金推动下市场波动将会放大。

  海通证券首席策略分析师荀玉根指出,A股牛市格局未变,短期流动性驱动市场。2月4日大盘开启反弹以来,市场的强势超出了投资者的普遍预期,背后的原因是较强的对冲政策,尤其是十分充裕的流动性。在财政政策方面,加大减税降费力度,扩大专项债发行规模。在货币政策方面,央行通过公开市场投放流动性,加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。

  川财证券研究所所长陈雳也认为,节后A股市场强势表现主要来自宏观逆周期调控政策以及相对充裕的流动性,但本轮行情更多是由于持续不断的逆周期调控政策,尤其是财政政策和货币政策的节奏和力度超预期,为市场带来较为充裕的流动性有关。此外,资本市场相关的再融资规则有所放宽、以及新证券法即将于3月1日正式实行,这些制度的完善也在一定程度上更为利好新经济相关行业,以及中小创企业。

  未来仍有一定上行动能

  连续两日海外市场集体受重挫,而A股却走出亮眼的独立行情,让人侧目。展望后市,A股还能否延续当前上涨势头?又该如何布局?

  中信证券策略首席分析师秦培景认为,资金依然有流入惯性,未来1-2周A股仍有上行动能,但将趋于衰减,并进入平和期。预计产业资本入场和基本面回补驱动的第二轮上涨将在二季度启动。

  在国盛证券策略分析师张启尧看来,2月25日科技成长引领之下,大盘重回3000点附近,创业板指更连创新高。巨幅上涨之下,短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温,叠加海外冲击引导,市场出现震荡非常正常。

  张启尧指出,虽然今日计算机、电子等板块出现明显回调,但科技成长的大逻辑大趋势未被破坏,仍是阶段性主线。虽然部分价值蓝筹已经具备中长期配置价值,但出现系统性风格切换仍为时尚早。

  山西证券认为,展望后市,市场热度明显升温,赚钱效应有望继续,建议关注OLED板块、5G及其衍生板块、养鸡产业链以及医药板块。

  广发证券表示,随着疫情得到逐步控制,投资者信心得到了巩固与强化。在疫情对经济增长产生短期影响的时间内,预计央行会适当加大逆周期调节力度,未来货币政策重心仍然是疏通货币政策传导。综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素,建议继续关注建筑装饰、商业贸易、传媒。

 

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