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对冲避险、止盈调仓、不忘长线

时间:2020-02-26 14:16:08

行情发展至今,说没有风险是不可能的,但考虑到市场此前连续5个交易日成交额过万亿元,市场热度似乎也很难快速褪去,当前最关键的还是如何应对风险,对冲、长线选股、止盈调仓成为基金经理的选项。

  北京某中型私募表示,近期有所减仓,但依然保持中高仓位。主要原因在于,目前市场确实存在一定风险,但贸然给出定性也比较武断。疫情总会过去,但是疫情的发展程度和对经济的影响还要跟踪分析,需要边走边看。目前市场流动性支撑较为明显,依然看好全年结构性牛市下优质科技股的表现。当前正在考虑运用股指期货、期权等对冲手段,但也需评估具体效果。

  另一私募人士表示,最近美股大跌,已运用了个股对冲策略,但尚未采取股指期货或期权对冲。

  除了考虑对冲,也有基金经理继续坚持长线选股思维,不惧短期波动。

  另一家中型私募表示,目前情况下依然坚持一贯风格,保持高仓位,采取的策略是用长线选股来规避短线风险。持仓中的优质股票是具备长期发展空间的,即便短期市场波动出现下跌,最终也会涨回去,因此并不担心。

  此外,也有基金经理准备止盈科技股,调仓到低估值板块。

  一位私募基金经理表示,当前科技股持仓占比50%-60%。目前看,科技股行情的发展速度比预计的要快,所以也需紧密跟踪相关情况。特别是最近以公募基金为代表的一些增量资金,新发产品的建仓很多都集中在科技股领域,可能会出现短期超涨,因此会择机做更优选择。如果一季度股价就达到上半年的目标价,会提前把一些持仓结构转到之前在跟踪的低估值板块里面。

  展望后市,全球疫情局势成为影响市场走势的关键。

  保银投资表示,近日美股大跌,主要是市场对全球暴发新型冠状肺炎疫情的担心。目前虽然中国的疫情已经逐渐得到了有效控制,但是其他国家的肺炎病例数量却在上升。如果疫情在国外进一步扩散,不仅可能引发一些国家经济衰退,也会对全球经济产生较大影响。所以,后续市场能否止跌,需要重点关注疫情在全球范围内能否得到控制。

  富达国际亚太区首席投资官Paras Anand表示,美股近两日急挫,但市场出现大规模抛售的情况其实并不令人意外,这是一个逢低买入的好机会,尤其是在亚洲及新兴市场。就美股而言,虽然企业盈利前景持续恶化,但投资者憧憬政府及中央银行将因此而向市场提供充足流动性,以缓和对经济的冲击及短期支持资产价格。这个前景越差越可憧憬的剧本近年不时发生,当经济前景暗淡,与潜在的流动性增加相比较,市场更看重流动性,因此反而推高美股。不过随着流动性推高资产价格的戏码重复上演,估值也明显升至过高水平,在此情况下美股出现调整在意料之内。

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